公司是国内塑料管材零售龙头，积极发展防水和净水业务，获得高速的协同发展，2016年到2022年营收和毛利年复合增长率超过52%，带来新发展空间，保证公司同心圆业务稳定持续的成长。

一、从前三年的业绩来看

2022年营业收入69.54亿元， 同比增加8.86%， 净利润12.97亿元，同比增加6.06%。

2021年营业收入63.88亿元，同比增加25.13%，净利润12.23亿元，同比增加2.58%。

(资料图片仅供参考)

2020年营业收入51.05亿元，同比增加9.45%，净利润为11.93亿元，同比增加21.29%。

二、 合理估值区间

保守：22.15元

中枢：27.07元

乐观：32.00元

当前股价：18.96元

三、安全边际买入

7折：15.50元

6折：13.29元

5折：11.07元

四、研判

目前市盈率在43倍附近， 说明股价是相对低估的。

个人认为价值投资者可考虑逢低分批建仓的思路， 保守的投资者考虑在22.15 元 附近、27.07元附近分别减仓或止盈； 乐观的投资者考虑在27.07元附近、32.00元附近 分别减仓或止盈。

好了，今天就分享到这里，分析仅代表个人观点，不作为投资的依据， 请大家独立思考、独立判断、独立决策 ，祝大家投资顺利！